近年来，评估机构的业务占比中不良资产处置价值评估的比例在逐年提高，一方面是金融机构在加大不良资产“出表”速度，满足监管要求，轻装上阵，市场需求逐步加大；另一方面需求方对评估机构的不良资产价值评估提出了更高的要求。如何适应当前不良资产处置市场需求，提供高质量的不良资产价值评估报告，是对评估机构和人员面临的一个现实要求。
        金融机构不良资产质量是反映金融系统性风险的核心指标之一，也是反馈实体经济发展存在问题的“晴雨表”。金融不良贷款的产生是宏观和微观经济活动、政府干预与市场机制动能转换、银行信贷政策与企业贷款动机共同作用的结果。2017年10月1日正式实施的《金融不良资产评估指导意见》，有关评估方法的指导，相比2005年颁布的《金融不良资产评估指导意见（试行）》，简化了实质性指导内容，并未延续《金融不良资产评估指导意见（试行）》中有关金融不良资产评估四大方法的阐述，从某种意义上说，新的《金融不良资产评估指导意见》对过去提出的四大方法持保留意见。本文拟从四大方法的介绍中，找出各自方法的适用性，并进一步分析各自方法的理论依据和具体步骤，以便得针对不同项目特点找出合适的评估方法。
        一、交易案例比较法
        交易案例比较法尝试将被分析债权与已处置的类似债权进行比较，得出被分析债权的预计回收率。具体而言，通过寻找至少三个和债务企业不良资产的基本情况类似交易案例进行比较，再考虑各种影响因素，最终对待估资产进行价值分析的方法。其评估模型是：P=P`*A*B*C*D    P=(P1+P2+P3)/3
        其中：A、B、C、D分别为影响因素
        交易案例比较法理论来源是市场法，要求具有可公平交易的不良资产市场，且交易者获取相关信息的时间和成本是相同的，使用这一方法才相对合理科学。但是，目前我国不良资产交易市场并不完善，还未建立公开、透明的市场，早前资产管理公司投标竞价剥离不良资产的手段更多是政策性，缺乏市场竞争的公开性和透明度，这给评估机构收集类似案例带来一定的困难。
        二、专家打分法
        专家打分法是指在综合专家意见的基础上，对债权价值和价值可实现程度进行分析的一种方法。具体而言，是指首先确定对资产价值的影响因素，然后征询有关专家的意见，通过专家的语言描述利用定量分析的技术手段对语言描述进行赋值，最终通过统计模型将专家的评分进行量化，较为客观的反应多数专家的意见和判断。
        在使用专家打分法对不良资产进行评估时，往往会受到专家本身的影响，面临主观风险和道德风险。但是，我国尚未有明确的标准对专家评价、不良资产影响因素加以量化，具体而言，由于金融不良资产所对应的债务人不配合，评估人员无法得到有关的财务信息，又或是影响不良资产的因素难以量化，这时借助专家的职业判断求得的最终结果往往和真实值误差较大，此方法在评估实务中少有应用。
        三、假设清算法
        假设清算法是以假设清算为前提，通过尽调分析债务企业的可偿资产、一般债权额以及优先偿还债权，从而确定债权人的一般偿债比例，最终确定不良资产清算价值。假设清算法对金融不良资产评估值的测算框架由三个基本公式构成：
        评估值=不良债权受偿金额=不良债权中优先债权的受偿额+不良债权中一般债权的受偿额
        不良债权中一般债权受偿额=（不良债权总额-不良债权中优先债权的受偿额）*债务人一般债权受偿比例
        债务人一般债权受偿比例=（债务人有效资产-资产项优先扣除项目）/（债务人有效负债-负债项优先扣除项目）
        假设清算法在实际评估中，不良资产债务企业并未处于破产阶段，可能还可以产生一定的现金流。该方法在计算债务人企业一般受偿比例时，不仅要考虑债务企业财务因素，还需要考虑如债务人偿还意愿等非财务因素，从而确保不良债权评估价值的客观性，是目前评估实务中运用最广泛的方法。
        四、现金流偿债法
        现金流偿债法是指以企业近几年的经营状况为依据，综合考虑企业管理、市场等影响因素，合理预测企业未来一定年限内的经营成本及可偿债现金流，将企业未来经营及资产变现所产生的部分现金流作为偿还债务的资产的一种方法，其理论依据是用收益法评估企业价值。具体步骤一般为：
        1、 收集并分析企业的财务资料及企业的经营，在此基础上，对企业在近三年所产生的实际现金流进行计算。
        2、自由现金流量=（净利润+预测利息费用+折旧和摊销）-（资本支出+营运资本增加）
        3、可用于偿债现金流=自由现金流*偿债系数
        4、对折现率进行确定
        5、对债务企业可偿债年限内的偿债现金流进行折现，并确定其偿债能力。
        现金流偿债法要求评估机构和人员能够根据企业近几年的财务报表对企业未来的可偿债现金流做出合理预测，但对于债务企业而言，要在未来产生稳定的现金流很有难度，因而这一方法应用范围非常有限。
        通过对上述四种不良资产评估方法的评价比较，由于假设清算法的估值基础在于债务企业的财务信息，并且以债务企业配合进行有效资产和负债调查为前提，评估结论更科学合理能为人所接受。因而，目前不良资产价值评估实务中普遍采用这种方法。
        在使用假设清算法时，对有抵押物的抵押债权属于先偿还部分，这部分价值通过常规的合理评估，选择适当的市场途径变现，一般回收率较高；但对于一般债权部分，作为理性经济人的债务企业可能更容易选择赖账，在关注债务企业财务因素的同时，如不关注影响回收率的非财务因素即偿还意愿会使回收价值大打折扣。银行不良资产处置的核心是盘活重组，而非直接清算，因而对债务企业偿还意愿的合理考量，是保证假设请算法的评估结论更合理的必要手段。企业的偿还意愿受到市场法律氛围、担保合规情况、经营偿债现状和信用意识程度等因素的影响。如果企业已经破产，就要严格按照破产清算的程序来了，按照《破产法》规定的清偿顺序是：1、破产费用2、职工工资福利等3、国家税收4、债权清偿5、股东剩余财产分配。
        金融不良资产价值评估是一项综合性很强的评估业务，需要评估人员掌握较强的财务知识、法律知识和评估实务技能，评估机构在日常的工作当中要建立不良资产处置案例数据库，分门别类做好统计分析的基础工作，为下一步的评估工作打下坚实的基础。不良资产处置事关金融安全，事关经济高质量发展，评估机构应发挥专业专长，奋力写好评估机构的优秀答卷。